Сущность инвестиционного рынка и механизмы его функционирования

 Понятие инвестиционного рынка и характеристика его видов

Инвестиционный рынок - рынок, на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процессы реального и финансового инвестирования.

Понятие и характеристика видов инвестиционного рынка

По объектам обеспечения различных видов инвестирования:

рынок реального инвестирования;

рынок инструментов финансового инвестирования

По видам обращающихся инвестиционных товаров и услуг:

рынок капитальных товаров;

рынок объектов инновационного инвестирования;

рынок прочих объектов реального инвестирования;

рынок ценных бумаг;

рынок денежных инструментов инвестирования;

рынок золота и др. ценных металлов;

рынок услуг в сфере финансового инвестирования.

По организационным формам функционирования:

организованный рынок;

неорганизованный рынок

По региональному признаку:

местный инвестиционный рынок;

региональный инвестиционный рынок;

национальный рынок;

мировой рынок

По срочности реализации сделок, заключённых на инвестиционном рынке:

рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде;

рынок с реализацией условий сделок (СПОТ, КЭШ)

По периоду обращения финансовых инструментов инвестирования:

рынок денег;

рынок капитала

По условию обращения финансовых инструментов:

первичный рынок;

вторичный рынок.

Участники инвестиционного рынка

Сделки могут осуществляться в таких формах:

прямая форма осуществления сделок;

опосредствованная форма осуществления сделок (через посредников)

Состав основных участников инвестиционного рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок.

Существуют две группы основных участников:

Продавцы и покупатели инвестиционных товаров;

Инвестиционные посредники.

Основные виды инвестиционных посредников

Рис.1 - Основные виды инвестиционных посредников

Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность:

товарные брокеры;

финансовые брокеры;

валютные брокеры

Основная функция - оказание помощи продавцам и покупателям инвестиционных товаров и услуг на инвестиционном рынке.

Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность.

Основная функция - покупка, продажа инвестиционных товаров и инструментов от своего имени и за свой счёт с целью получения прибыли от разницы в ценах.

Участники, осуществляющие вспомогательную деятельность на И. Р.

Товарная биржа.

Фондовая биржа.

Валютная биржа.

Депозитарий ценных бумаг.

Регистратор ценных бумаг.

Расчётно-клиринговые центры.

Информационно-консультационные центры.

Другие учреждения инфраструктуры инвестиционного центра.

Характеристика основных финансовых инструментов инвестиционного рынка

Все ценные бумаги, исходя из их экономической природы, можно разделить на следующие группы:

ценные бумаги, выражающие отношения совладения;

ценные бумаги, определяющие кредитные отношения;

производные ценные бумаги.

Классификация финансовых инструментов

1) По видам финансовых рынков:

инструменты фондового рынка:

акции;

облигации;

казначейские обязательства государства;

муниципальные;

вексель;

инвестиционный сертификат;

производные ценных бумаг (опционы, финансовые фьючерсы, варранты).

инструменты кредитного рынка - деньги и расчётные документы, которые обращаются на денежном рынке.

инструменты валютного рынка:

расчётные валютные документы;

валюта;

отдельные виды ценных бумаг.

рынок золота, серебра и платины:

расчётные документы и ценные бумаги;

золото, серебро, платина.

2) По виду обращения:

краткосрочные финансовые инструменты (менее 1 года);

долгосрочные финансовые инструменты;

бессрочные финансовые инструменты, срок погашения которых не установлен.

3) По характеру финансовых операций:

инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают;

долговые финансовые инструменты - характеризуют кредитные отношения между продавцами и покупателями и обязывают должника погасить их номинальную стоимость плюс процент;

долевые финансовые инструменты - подтверждают право на долю в уставном фонде. Доход - процент, дивиденд. Это акции, инвестиции, сертификаты.

4) По приоритетной значимости: первичные - характеризуются их выпуском в обращение первичными эмитентами, и подтверждающие прямые имущественные права, вторичные финансовые инструменты или деревативы.

5) По гарантированности уровня доходности:

финансовые инструменты с фиксированным доходом;

финансовые инструменты с неопределённым доходом.

6) По уровню риска:

безрисковые финансовые инструменты;

финансовые инструменты с низким уровнем риска;

финансовые инструменты с умеренным уровнем риска;

финансовые инструменты с высоким уровнем риска (риск превышает среднерыночный)

с очень высоким уровнем риска (спекулятивный).


Механизм функционирования инвестиционных рынков

Общие принципы формирования механизма функционирования инвестиционного рынка в целом

Основную роль в системе основных элементов играет цена на определённые инвестиционные товары и услуги;

Цены на ИР определяются прежде всего уровнем доходности отдельных инвестиционных товаров и финансовых инструментов инвестирования, в основе которого лежит средний уровень процентной ставки;

Особенностью формирования цен на ИР является существенное воздействие на этот процесс обращающегося на нём спекулятивного капитала, что порождает не только реальный спрос, но и спекулятивный;

Цены на ИР очень динамичны, подвержены влиянию многих объективных факторов, проявляющихся как на макро - так и на микро - уровне и поэтому их уровень меняется практически ежедневно;

Высокая роль информации об уровне цен на отдельные инвестиционные товары и инструменты, как в осуществлении управления ИД предприятия, так и в управлении экономическими процессами развития страны в целом определяют не только оперативность, но и открытость их установления.

Публичное установление уровня цен на основные инвестиционные товары и инструменты осуществляются в процессе их биржевой котировки, в зависимости от складывающихся на них соотношения объёмов спроса и предложения. Биржевые заявки формируют спрос.

Одной из особенностей формирования цен на ИР является высокая зависимость уровня этих цен, складывающаяся на национальном рынке от соответствующего его уровня на мировом рынке.

Высокая степень влияния динамики цен на ИР на экономические процессы в стране определяет активные формы осуществления государственного регулирования цен с помощью соответствующих механизмов (учётная ставка, резерв КБ, эмиссия денег).

Объективность формирования цен на ИР определяет не только необходимость учёта в процессе ценообразования всех необходимых факторов, которые влияют на их уровень, но и информированность участников этого рынка об основных из этих факторов.

Выделяют 3 уровня эффективности ИР

Слабую степень эффективности.

Среднюю эффективность рынка.

Сильную эффективность рынка.

Конъюнктура инвестиционного рынка и методы его исследования

Конъюнктура инвестиционного рынка - форма проявления системы факторов (условий), характеризующих состояние спроса, предложения, цен и конкуренции на рынке в целом, отдельных его видах и сегментах.

Классификация колебаний ИР, осуществляется по следующим признакам:

1) По масштабам конъюнктуры:

колебание конъюнктуры ИР в целом;

колебание конъюнктуры отдельных видов ИР;

колебание конъюнктуры в отдельных сегментах ИР;

колебание конъюнктуры по отдельным товарам и инструментам.

По стадиям конъюнктурного цикла - охватывают все уровни рынка.
 Стадии изменения конъюнктуры рынка             Конъюнктурная тенденции

Рис.2 Стадии изменения конъюнктуры рынка               

 3) По продолжительности колебаний:

сверхсрочные колебания - от нескольких часов до нескольких дней в рамках одних биржевых торгов;

Краткосрочные колебания - от нескольких дней до нескольких недель, вызываются активной спекулятивной игрой;

Среднесрочные колебания конъюнктуры - от нескольких недель до нескольких месяцев;

Долгосрочные колебания - от нескольких месяцев до нескольких лет.

Стадии конъюнктуры инвестиционного рынка

Стадии конъюнктуры

спрос

Предложение

Цены

Конкуренция

Подъем конъюнктуры

Возрастает

Неизменно

Растут

Усиливается

Конъюнктурный бум

Резко возрастает

Не может полностью удовлетворить спрос

Растут на все объекты инвестирования

Пребывает на высоком уровне

Ослабление конъюнктуры

Полное насыщение

Некоторый излишек

Стабилизируются и даже начинают снижаться

Уменьшается

Конъюнктурный спад

Очень низкий

Существенно снижается, но не превышает спрос

Существенно снижаются

Слабеет

Для формирования эффективной инвестиционной стратегии, а также для принятия экономически обоснованных инвестиционных решений необходимо постоянно изучать состояние конъюнктуры ИР. Такой вид исследований проводят в три этапа:

Текущее наблюдение за состоянием инвестиционного рынка.

Анализ текущей конъюнктуры ИР и выявление современных тенденций её развития.

Прогнозирование конъюнктуры ИР для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционной программы (инвестиционного портфеля предприятия).